En ausencia de deuda, el capital social y los activos totales de la empresa serán iguales. Lógicamente, su ROE y ROA también serían los mismos. Pero si esa empresa adquiere apalancamiento financiero, su ROE sería mayor que su ROA. Al endeudarse, una empresa aumenta sus activos gracias al efectivo que ingresa.
¿Debería el ROE ser mayor que el ROA?
Después de todo, la relación es una medida de la productividad de los activos (que incluiría tanto el capital propio como el capital de deuda). Esta adición de interés produce un resultado interesante cuando se compara el ROA con el ROE. El ROE debe ser mayor que el ROA.
¿Qué pasa si el ROE es demasiado alto?
Cuanto mayor sea el ROE, mejor. Pero un ROE más alto no significa necesariamente un mejor desempeño financiero de la empresa. Como se muestra arriba, en la fórmula de DuPont, el ROE más alto puede ser el resultado de un alto apalancamiento financiero, pero un apalancamiento financiero demasiado alto es peligroso para la solvencia de una empresa.
¿El ROE de una empresa siempre será igual o superior a su ROA?
b. El retorno sobre el capital de una empresa siempre será igual o superior a su retorno sobre los activos. Verdadero: los numeradores de las dos razones son idénticos. El ROA puede exceder el ROE solo si los activos son menores que el patrimonio, lo que implica que los pasivos tendrían que ser negativos.
¿Bajo qué situación el rendimiento del capital será mayor que el rendimiento de la inversión cuando los activos superen a los pasivos?
Si una empresa ha pedido prestado tanto que sus pasivos en realidad superan sus activos, entonces la empresa tiene patrimonio neto negativo. En ese caso, el rendimiento de los activos será mayor que el rendimiento del capital, porque el rendimiento del capital será un número negativo.