Los credit default swaps (CDS) fueron diseñados en 1994 por el banco estadounidense J. P. Morgan Inc. para transferir la exposición al riesgo crediticio de su balance a los vendedores de protección.
¿Cuándo se inventaron los credit default swaps?
Habían existido formas de swaps de incumplimiento crediticio desde al menos principios de la década de 1990, con las primeras operaciones realizadas por Bankers Trust en 1991. A J.P. Morgan & Co. se le atribuye ampliamente la creación del swap de incumplimiento crediticio moderno en 1994.
¿Por qué se crearon originalmente los credit default swaps?
Los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) se crearon originalmente a mediados de la década de 1990 como un medio para transferir la exposición crediticia de los préstamos comerciales y para liberar capital regulatorio en los bancos comerciales. En la mayoría de los casos, el comprador de la protección también poseía el activo crediticio subyacente (préstamo o bono).
¿Quién inventó los derivados de crédito?
Responsable de productos derivados de crédito en J.P. Morgan, Masters se convirtió en directora general a los 28 años, la mujer más joven en alcanzar ese estatus en la historia de la empresa. Se le atribuye ampliamente la creación del swap de incumplimiento crediticio moderno, un derivado utilizado para administrar la exposición crediticia a entidades de referencia subyacentes.
¿Qué empleado de JPMC inventó los swaps de incumplimiento crediticio?
FORTUNE — Blythe Masters, una de las banqueras de inversión femeninas de más alto perfil, deja JPMorgan Chase después de 27 años.
¿Qué está haciendo Blythe Masters ahora?
Blythe Masters es una ejecutiva experimentada en tecnología y servicios financieros y actualmente es socia de la industria en la firma de capital privado FinTech Motive Partners, donde también se desempeña como directora ejecutiva de Motive Capital Corp, el SPAC patrocinado por los fondos de Motive.
¿Qué es un swap de crédito sobre hipotecas?
Un swap de incumplimiento crediticio (CDS) es un contrato o derivado financiero que permite a un inversor “permutar” o compensar su riesgo crediticio con el de otro inversor. Para canjear el riesgo de incumplimiento, el prestamista compra un CDS de otro inversionista que accede a reembolsar al prestamista en caso de incumplimiento del prestatario.
¿Qué son los swaps en la gran apuesta?
Burry crea un nuevo tipo de instrumento financiero, llamado swap de incumplimiento crediticio, que le permitiría acortar el mercado de la vivienda, es decir, vender posiciones, suponiendo que los precios de la vivienda bajarán.
¿Cómo ganan dinero los credit default swaps?
Los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) son solo un seguro sobre un préstamo. Entonces, cuando compra un CDS, está apostando contra un préstamo. Entonces, si el préstamo no cumple, puede ganar dinero. Y si no hay incumplimiento, simplemente terminas pagando prima tras prima, pagando el seguro del automóvil de tu buen conductor que nunca tiene un accidente.
¿Quién ganó más dinero con los credit default swaps?
Recientemente, otro gran inversor apareció en los titulares por su “Gran Apuesta” a través de su compra de swaps de incumplimiento crediticio. Bill Ackman convirtió una inversión de $ 27 millones en CDS en $ 2,7 mil millones en cuestión de 30 días, lo que llevó a algunas personas a referirse a ella como la mayor operación de la historia.
¿Cualquiera puede comprar swaps de incumplimiento crediticio?
Un gran inversionista o una firma de inversión puede simplemente salir y comprar un swap de incumplimiento crediticio en bonos corporativos que no posee y luego cobrar el valor del swap de incumplimiento crediticio si la empresa incumple, sin el riesgo de perder dinero en los bonos.
¿Quién vendió credit default swaps en 2007?
Lehman Brothers se encontró en el centro de esta crisis. La empresa tenía una deuda de 600.000 millones de dólares. De eso, $ 400 mil millones fueron “cubiertos” por swaps de incumplimiento crediticio. 2 Algunas de las empresas que vendieron los swaps fueron American International Group (AIG), Pacific Investment Management Company y el fondo de cobertura Citadel.
¿Existe un ETF para swaps de incumplimiento crediticio?
El especialista europeo en renta fija Tabula Investment Management ha lanzado un nuevo ETF que proporciona una exposición corta al crédito de alto rendimiento de América del Norte a través del acceso al mercado de swaps de incumplimiento crediticio (CDS) corporativo.
¿Los credit default swaps siempre se liquidan físicamente?
Liquidación en efectivo. Cuando ocurre un evento de crédito, la liquidación del contrato de CDS puede ser física o en efectivo. En el pasado, los eventos de crédito se liquidaban mediante liquidación física. Esto significa que los compradores de protección en realidad entregaron un bono al vendedor de protección a la par.
¿Cuánto ganó scion en credit default swaps?
Y siguió adelante: a fines de julio, poseía permutas de incumplimiento crediticio sobre $ 750 millones en bonos hipotecarios de alto riesgo y se jactaba en privado de ello.
¿Por qué se utilizan los swaps de divisas?
Los swaps de divisas se utilizan para obtener préstamos en moneda extranjera a una tasa de interés mejor que la que una empresa podría obtener tomando prestado directamente en un mercado extranjero o como método de cobertura del riesgo de transacción de préstamos en moneda extranjera que ya ha obtenido.
¿Son éticos los credit default swaps?
“menos aceptables desde la perspectiva de una ética respetuosa de la verdad y del bien común, porque los transforma en una bomba de tiempo lista para explotar tarde o temprano, envenenando la salud de los mercados”.
¿Se puede acortar un swap de incumplimiento crediticio?
Si la entidad de referencia incumple, el vendedor de protección compensa al comprador por el costo del incumplimiento. Además de las ventas en corto en los mercados de efectivo, también se puede lograr una posición corta neta mediante el uso de derivados, incluidos los swaps de incumplimiento crediticio (CDS). Esto es equivalente a vender al descubierto el bono subyacente.
¿Qué es un swap de incumplimiento crediticio para dummies?
Un swap de incumplimiento crediticio (o CDS para abreviar) es un tipo de inversión en la que le paga a alguien para que le pague si una determinada empresa deja de pagar sus bonos o incumple.
¿Qué es exactamente lo que Michael Burry corto?
Michael Burry de ‘The Big Short’ revela una apuesta de $530 millones contra Tesla. Michael Burry tiene opciones de venta largas contra 800,100 acciones de Tesla o $ 534 millones para fines del primer trimestre, según una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
¿Mark Baum ganó dinero?
¿Es Mark Baum una persona real?
Al igual que Jared Vennett, Mark Baum es un personaje ficticio basado en un hombre llamado Steve Eisman. Era un hombre de negocios e inversionista que hizo una fortuna con la crisis financiera ya que había reducido las obligaciones de deuda garantizada (CDO).
¿Por qué Michael Burry cerró Scion?
Fundó el fondo de cobertura Scion Capital, que dirigió desde 2000 hasta 2008, antes de cerrar la empresa para centrarse en sus propias inversiones personales. Burry es mejor conocido por estar entre los primeros inversores en prever y beneficiarse de la crisis de las hipotecas de alto riesgo que se produjo entre 2007 y 2010.
¿Cómo funciona un intercambio?
Un swap es un acuerdo de intercambio financiero en el que una de las dos partes se compromete a realizar, con una frecuencia establecida, una serie de pagos, a cambio de recibir otra serie de pagos de la otra parte. Estos flujos normalmente responden al pago de intereses en función del valor nominal del swap.
¿Cómo fueron los credit default swaps responsables de la crisis financiera global?
Las empresas que comerciaban con swaps fueron golpeadas durante la crisis financiera. Como el mercado no estaba regulado, los bancos usaban swaps para asegurar productos financieros complejos. Los inversores ya no estaban interesados en comprar swaps y los bancos comenzaron a tener más capital y se volvieron reacios al riesgo en la concesión de préstamos.
¿Cómo funcionan los derivados de crédito?
Un derivado de crédito permite a los acreedores transferir a un tercero el riesgo potencial de incumplimiento del deudor, a cambio del pago de una comisión, conocida como prima. Un derivado de crédito es un contrato cuyo valor depende de la solvencia o de un evento crediticio experimentado por la entidad a la que se hace referencia en el contrato.